+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Минфин России о перспективах доллара США как мировой валюты

Прогноз курс доллара евро и рубля на апрель 2020: стоит ли сейчас продавать валюту, каким будет курс к концу года, мнение экспертов

Минфин России о перспективах доллара США как мировой валюты

Иностранным валютам сейчас явно не удается существенно укрепиться по отношению к доллару. Спрос на американскую валюту, как на основной защитный актив, по-прежнему остается сегодня довольно высоким.

Эксперты утверждают, что обстановка на мировом валютном рынке свидетельствует в настоящее время о том, что инвесторы не готовы к рискам.

Рынки рискуют уйти в весьма опасную зону — худшее, по словам аналитиков, уже произошло. Речь вполне может идти на данный момент о восприятии «игроками» недавнего отскока как полноценного разворота мировых рынков от спада к повышению.

Восстановление, однако, может оказаться в конечном итоге неустойчивым. Мы пребываем сегодня в фазе, когда распространение пандемии коронавируса еще не достигло пика в крупнейших экономических регионах планеты, констатировали эксперты.

По словам финансиста Натальи Смирновой, российскую валюту могут спасти сейчас два фактора: повышение нефтяных котировок и спад пандемии коронавируса.

Проводя аналогию с вирусом Эбола, атипичной пневмонией, свиным и птичьим гриппом, специалист отмечает, что на восстановление потребуется не меньше года. Вспышка китайского коронавируса была зафиксирована в декабре 2019-го, так что, вероятнее всего, на спад инфекция пойдет в 2021 году. По словам аналитика, это поспособствует повышению цен на нефть.

Ситуация может измениться и до завершения пандемии коронавируса, если России и Саудовской Аравии удастся согласовать вопрос о сокращении добычи нефти.

Вопрос только в том, как именно это случится: если в добровольном порядке, то нефтяные котировки поднимутся выше отметки в 35 долларов, и рубль выйдет на уровни 74-75 либо ниже.

Если же стороны придут к договоренности после санкций США, то рубля окажется в прямой зависимости от американских ограничений, прогнозирует эксперт.

Однако, в краткосрочной перспективе может быть и минус, если санкции Вашингтона окажутся чересчур серьезными, предупреждает эксперт.

— На этой неделе рынки реализуют отскок, основным драйвером которого становятся беспрецедентные меры поддержки со стороны центробанков и правительств.

ФРС США запускает безлимитное QE, в том числе Федрезерв готов покупать и корпоративные бумаги.

Европейские власти приостанавливают действие ограничений для бюджетных дефицитов и лимитов долга, что также выступает сигналом в пользу дальнейшего наполнения европейских рынков ликвидностью.

На наш взгляд, данный набор мер сглаживает присутствующие на рынке проблемы с ликвидностью, которые в том числе усиливали наблюдаемый ранее спад. Из-за нехватки ликвидности участникам рынка приходилось реализовывать фронтальные распродажи активов с целью высвобождения ресурсов.

Текущее восстановление рынков видится нам реакцией инвесторов на ликвидацию части проблем с ликвидностью. Однако устойчивость рыночного роста сейчас все еще вызывает опасения.

Во-первых, мы видим, что валютам пока что не удается реализовать значительное укрепление к доллару, спрос на доллар, как основной защитный актив, остается высоким. На наш взгляд, такое положение вещей на валютном рынке может указывать на то, что непринятие риска все еще сохраняется в настроениях инвесторов.

Во-вторых, сейчас рынки могут оказаться в весьма опасной зоне — «худшее, что могло произойти, уже произошло». В данном случае речь может идти о восприятии участниками рынка текущего отскока как полноценного разворота рынков от спада к повышательной динамике.

Тем временем текущее восстановление может оказаться неустойчивым. Сейчас мы находимся в фазе, когда вирусное распространение все еще не достигло своего пика в крупнейших экономических регионах мира в лице Европы и США.

https://www.youtube.com/watch?v=E1wyIROS4PI

Предварительные данные PMI за март демонстрируют значительный спад экономической активности в этих странах, в особенности в секторе услуг. Так, в США Services PMI снижается до 39,1 пункта, Composite PMI до 40,5.

В Европе провал еще более масштабный — Services PMI до 28,4 пунктов, Composite PMI до 31,4.

В апреле-мае данные макроэкономической статистики в этих странах могут продолжить ухудшаться пропорционально масштабам роста давления со стороны вирусного фактора.

Мы видим риски того, что рынок может оказаться не готов к столь существенному ухудшению американской и европейской экономик в апреле.

По нашим оценкам, еще одной волны рыночного снижения, масштабы которого сейчас весьма сложно оценить, может оказаться достаточно для того, чтобы рецессия в крупнейших экономиках мира была полностью учтена в стоимости активов. После завершения данного процесса «учета» мы, вероятно, увидим более стабильную рыночную конъюнктуру.

Заметим, что приведенные выше рассуждения видятся нам адекватными при реализации нашего базового сценария, предполагающего завершение активной фазы вирусного распространения в июне-июле. Если события будут реализовываться по данному вектору, то более уверенную стабилизацию на рынках мы можем увидеть в перспективе второй половины апреля-начале мая.

Учитывая выше изложенное мы ожидаем, что курс рубля в апреле будет формироваться в диапазоне 75-80 рублей за доллар. Также мы не исключаем выход рубля в зону ослабления к уровням 80-82 рублей за доллар на волнах возможного усиления рыночного пессимизма и возобновления снижения рынков.

Ожидаем, что в завершении 2020 года курс рубля может сформироваться вблизи уровней 73 (+/-2) рублей за доллар.

Во втором полугодии мировая экономика может перейти в фазу восстановления (если усиление вирусного давления завершится в летний период), что также отразиться и на повышении ценовой конъюнктуры нефтяного рынка до уровней 40-45 долларов (во второй половине-конце III квартала).

Ожидаемое восстановление нефтяных цен, масштабы которого, вероятно, будут весьма умеренными, также сможет оказать рублевой валюте поддержку в завершении этого года.

Когда доллар по ₽80, возникает два вопроса: «менять все рубли на доллары?» или «ну что, продаем доллар, фиксируемся?». Ответ на первый вопрос — категоричное «нет». На второй отвечает финансовый советник Наталья Смирнова.

Рубль могут спасти два фактора: рост цен на нефть и спад пандемии. Причем второй фактор будет способствовать первому, это понятно, но цены на нефть могут подрасти и раньше, например, в случае достижения договоренностей между Россией и Саудовской Аравией.

В краткосрочные периоды рубль может поддержать и регулятор, но все же ЦБ не будет тратить все резервы на спасение рубля, если экономическая ситуация сильно ухудшится, чтобы вернуть его ниже ₽70-75.

Так что основных фактора все же два: нефть и коронавирус.

Если проводить аналогию с атипичной пневмонией, вирусом Эбола, птичьим и свиным гриппом, то на восстановление после подобных болезней требуется где-то около года.

Коронавирус начался в конце 2019 года в Китае, так что в 2021 году ситуация должна пойти на спад — это будет способствовать росту цен на нефть. Да, вряд ли быстро до $60+ за баррель, но все равно выше $30.

При таком сценарии доллар вернётся ниже ₽75-73 или даже еще ниже, все будет зависеть от скорости восстановления. Я склоняюсь к ₽73-74, так как европейская и американская экономики были до поражения коронавирусом не в лучшей форме с точки зрения темпов роста, на горизонте маячила рецессия.

Так что не факт, что после спада пандемии мир вернется к нефти за $60. То есть если сейчас продать доллар по ₽79-80, а потом откупить по ₽73 через год, то это 7,5-8% годовых.

Она может подрасти в цене и до окончания пандемии, если Саудовская Аравия и Россия согласуют сокращение добычи. Вопрос лишь в том, как это произойдет: если добровольно, то нефть подрастет выше $35, и рубль укрепится явно до ₽74-75 или ниже.

Ну, а если договоренность произойдет после санкций со стороны США, то курс рубля будет зависеть от этих самых санкций. Если они окажутся не критичными, либо не будут приведены в действие, то можно ожидать укрепления рубля и роста нефти, это должно случиться в апреле, не позже.

Если же санкции окажутся серьезными, то неясно, что пересилит: рост цен на нефть или последствия санкций. То есть не факт, что рубль в итоге укрепится. Но при благополучном сценарии можно получить доллар ниже ₽74 в апреле.

Если продать сейчас доллар по ₽79-80 и откупить в апреле по ₽73-74, то это потенциально свыше 6% за месяц. Но может быть и минус в краткосрочной перспективе, если санкции США окажутся слишком серьезными.

Как итог, если сейчас продавать доллар по ₽79-80 и быть морально готовыми к тому, что в некоторые моменты он все же может вернуться обратно выше ₽80, то можно потенциально заработать от +5-6% за месяц. И примерно столько же за год, если ситуация никак не изменится и первые улучшения наступят только через год.

Устраивает ли вас при худшем сценарии перспектива заработать 5-6% за год, если продать доллар по ₽79-80 сейчас, и никаких улучшений целый год не будет? По моим прогнозам, за год уж точно что-то сдвинется.

Так или иначе, вы можете положить рубли, полученные от продажи долларов, не в тумбочку с нулевой доходностью, а инвестировать в те инструменты, которые будут расти, если доллар будет падать, чтобы потом было логично из них выйти и откупить доллар обратно.

Это в любом случае лучше, чем держать доллары на вкладе с околонулевой ставкой.

Конечно, есть риск, что, выйдя из доллара по ₽79-80, в какой-то момент он может уйти свыше ₽80, но, как показывает практика, ЦБ в моменты острой паники готов «остужать» ситуацию и возвращать доллар в русло ₽80 и ниже. То же мы видели и в конце 2014 года.

PS. Стратегия спекуляций на валюте сопряжена с риском и противопоказана тотальным консерваторам .

Курс доллара снизился в четверг на 1,68 руб. — до 79,19 руб., евро упал на 3,59 руб. — до 84,74 руб.

Российскую валюту поддержали большой отскок нефти и решение Банка России о дополнительных покупках валюты.

Рубль в четверг после краткосрочной утренней волатильности уверенно пошел в рост после обвала, произошедшего в среду, когда и доллар, и евро «уперлись» в максимально допустимую Московской биржей планку для вечерней сессии.

Рубль, фото Pixabay

Источник: https://theuk.one/prognoz-kurs-dollara-evro-i-rublya-na-aprel-2020-stoit-li-sejchas-prodavat-valyutu-kakim-budet-kurs-k-koncu-goda-mnenie-ekspertov/

Эксперты дали россиянам советы по покупке валюты

Минфин России о перспективах доллара США как мировой валюты

МОСКВА, 17 мар – РИА Новости. Рубль после обвала цены на нефть в район 30 долларов за баррель в начале марта ушел в район 75 рублей к доллару и 80-85 рублей к евро.

Опрошенные РИА Новости эксперты не исключили, что если нефть продолжит снижаться и закрепится в районе 20-30 долларов за баррель, то доллар может вырасти в район 80-85 рублей и даже взлететь к 100 рублям.

Однако покупать валюту в дни ажиотажа, потому что “надо же что-то делать” – худший вариант, считают они и рекомендуют покупать только при необходимости.

Курс доллара после 6 марта, когда члены ОПЕК+ не смогли договориться о квотах на добычу нефти, подскочил за несколько дней на 6,92 рубля (10,1%) – до 75,49 рубля – максимума с февраля 2016 года. Евро подорожал на 7,49 рубля (9,7%) – до 85 рублей – максимума тоже с февраля 2016 года.

“Покупка валюты под влиянием роста курса и эмоций, связанных с падением покупательной способности рубля – это худший вариант, какой только можно придумать”, – говорит аналитик “Алор Брокер” Алексей Антонов.

Запрыгнуть в последний вагон

Желание срочно запастись валютой, как правило, возникает у населения тогда, когда большая часть ослабления рубля уже позади, отмечает инвестиционный стратег “БКС Премьер” Александр Бахтин.

“Покупать валюту в дни ажиотажного спроса и паники не стоит. Во-первых, в такие периоды банки устанавливают наибольший спред между покупкой и продажей иностранной валюты. Во-вторых, по завершении паники обычно наступают стабилизация цен и отскок, в моменты укрепления рубля можно формировать (или доформировать) валютную позицию”, – говорит он.

“Гражданам, не успевшим купить доллары и евро, не стоит бежать в обменники и покупать валюту, так как большую часть девальвационной дистанции рубль уже прошел и в долгосрочной перспективе есть большая вероятность не только не заработать, но потерять часть своих сбережений”, – уверен аналитик ГК “Финам” Сергей Дроздов.

Насчет покупки валюты на текущих уровнях в целях защиты своих накоплений есть сомнения и у аналитика ИК “Фридом Финанс” Елены Беляевой.

“Конечно, если предстоят будущие траты в валюте, её покупать имеет смысл. Но если это просто панический порыв из разряда “надо же что-то делать”, то не следует идти на поводу у эмоций”, – считает она.

Доллар по 100?

События последних недель являются яркой иллюстрацией того, что российская валюта по-прежнему очень сильно зависит от цен на энергоносители и подвержена высокой волатильности, отмечает Дроздов из ГК “Финам”.

Так, на фоне обвала на мировых фондовых и сырьевых рынках рубль с январский максимумов, в районе 61 рубля за доллар, потерял около 23%, то есть практически четверть своей стоимости, подсчитал он.

“В настоящий момент, благодаря усилиям Центробанка, продающем валюту на открытом рынке, пара доллар/рубль еще находит в себе силы отбиваться от отметки 75,5 рубля, но если цены на нефть продолжать пикировать вниз, российская валюта может начать движение к уровню 80 за один американский доллар”, – полагает эксперт.

“Наш базовый сценарий предусматривает, что в первом полугодии активная фаза вирусного давления на мировую экономику завершится и в конце апреля – начале мая рисковые активы и развивающиеся валюты начнут приходить в себя. В этом случае восстановление экономической активности начнется во втором полугодии”, – говорит Бахтин из “БКС Премьер”.

При этом в весенний период рубль может периодически ослабляться в диапазон 75-80 рублей за доллар при снижении цен на нефть ниже 30 долларов за баррель, считает он.

“В случае реализации неблагоприятного сценария, при котором обуздать распространение коронавируса в первом полугодии не удастся, а нефтяные цены закрепятся на уровнях 20-30 долларов, рубль может ослабляться до уровней 85 рублей за доллар и выше”, – не исключает эксперт.

“На рубль сейчас оказывают давление сразу несколько факторов…. При таких вводных курс рубля в течение двух трех месяцев легко может подойти к отметке 100 к доллару, необходимым условием для этого являются 20 долларов за баррель Brent в качестве равновесной цены. Евро при этом будет стоить около 107 рублей”, – подсчитал Антонов из “Алор Брокер”.

Порционные покупки

Впрочем, эксперты даже при сильно подорожавших долларе и евро считают оправданными покупки валюты.

Бахтин считает, что тем, кто получает доход и расходует в основном в рублях, оптимально сберегать 40-50% в иностранной валюте. Такой подход обеспечит защиту от валютного риска при последующих курсовых колебаниях, поясняет он.

С его точки зрения, преимущество в текущей ситуации лучше отдать доллару, так как американская валюта остается сейчас и будет оставаться в обозримой перспективе наиболее ликвидным защитным активом.

Исключения могут составлять ситуации, когда цель инвестиций выражена в определенной валюте, например, в евро – в таком случае доля евро должна быть не менее 50%, добавляет он.

“Экзотические валюты можно включать в портфель для дополнительной диверсификации в объеме не более 10-15%. Но в целом, прибегать к покупке иен и франков, особенно при небольшой сумме сбережений, следует только в том случае, если вы собираетесь учиться за рубежом или постоянно совершаете туда поездки”, – говорит эксперт.

Антонов из “Алор Брокер” рекомендует раз и навсегда завести себе правило покупать валюту в свою мультивалютную корзину регулярно, с каждого дохода или зарплаты, одинаковыми объемами: тогда вы получите некий средневзвешенный курс, и, с учетом склонности рубля к регулярным девальвациям, все равно будете в плюсе.

“Сейчас купить доллар по 75 рублей тоже можно, но не на все сбережения и не на весь доход, а какую-то его часть, скажем, на 20% от капитала.

Через две недели – купить еще на 20%, и так далее, пока не будет куплен желаемый объем.

Колебания курса не должны вас волновать, ведь в бивалютной корзине примерно одинаковые доли долларов и рублей, и падение курса одной валюты компенсирует рост курса другой”, – рекомендует он.

Источник: https://ria.ru/20200317/1568749914.html

«Новая золотая ось» против доллара

Минфин России о перспективах доллара США как мировой валюты

В последние дни вопрос о том, можно ли чем-либо заменить доллар в международных расчетах, опять оказался в центре внимания мировой прессы.

Причиной этого стало заявление главы Банка Англии Марка Карни о том, что доллар может быть заменен некой «глобальной цифровой альтернативой», поскольку сейчас американская валюта способна оказывать на международные финансы дестабилизирующее влияние.

Марк Карни — далеко не первый, кто выступает с подобными заявлениями. Так, например, в апреле этого года власти Саудовской Аравии пригрозили, что откажутся от расчетов за нефть в долларах, если США наложат санкции на ОПЕК за «картельный сговор».

В июле аналитик инвестиционного банка JP Morgan Chase Крейг Коэн сказал, что поскольку центр роста мировой экономики постепенно сдвигается в Азию, то и доллар может утратить свой доминирующий статус.

Многие считают, что доллар является орудием американской политики — а у последней в мире слишком много противников.

Комментируя все эти высказывания, доцент кафедры экономической теории Санкт-Петербургского государственного электротехнического университета, автор книги «Теория денег: от золота к криптосистеме обмена» Александр Яковлев, отмечает:

«Уже началась борьба за лидерство в мировой экономике. Это долгий, противоречивый и многосторонний, но во многом объективный процесс».

По мнению доктора экономических наук, профессора Артема Генкина, чья докторская диссертация и несколько книг были посвящены вопросам негосударственной денежной эмиссии, перед нами интересная конспирологическая задачка: а не эмитентам ли доллара как мировой резервной валюты наиболее выгодна в нынешней экономическом контексте замена одного исчерпавшего доверие экономических субъектов инвестиционного инструмента на новый, наделенный положительным имиджем?

Деньги должны быть настоящими

Проблема заключается в том, что пока никто не выдвинул правдоподобного предположения, что же может быть альтернативой доллару.

Глава комитета Государственной Думы РФ по финансовым рынкам Анатолий Аксаков, комментируя слова Карни, выдвинул гипотезу, что речь может идти о криптовалюте, работающей по принципам Специальных прав заимствований (SDR), «только более справедливым».

Однако история мировых финансов показывает, что мировая резервная валюта обязательно должна быть одновременно внутренней валютой какого-либо крупного и активно участвующего в мировой торговле государства.

Чисто международные денежные инструменты, доступные государствам, но не бизнесу и не населению, такие как «специальные права заимствований» или «переводные рубли», используемые во времена СССР в расчетах между странами СЭВ, всегда были сравнительно второстепенными явлениями.

Единственной понятной альтернативой такого рода является евро, однако доля США в мировой торговле все-таки примерно в 1,5 раза выше, чем доля Европы.

И конечно, глава английского ЦБ ничего не сказал про евро — вместо этого он предположил, что кандидатами на роль мировой резервной валюты могут быть китайский юань (так считают и в российском Центробанке) или криптовалюта Libra от .

Однако зависимость от юаня и КНР — немногим лучше, чем зависимость от доллара и США, а на валюту, создаваемую единственной крупной корпорацией, большинство стран мира вообще вряд ли согласится.

В своей книге «Планета Web-денег в XXI веке» Артем Генкин задавался вопросом: чем обеспечена эмиссия американского доллара? Были собраны мнения ряда экспертов, которые оказались достаточно экзотичными.

Так, обеспечением долларовой эмиссии назывались такие «активы», как эстетическая мощь кинокартин Голливуда, а также военная мощь американского военно-морского флота, способного поразить оппонентов в различных частях мирового океана.

То есть отнюдь не золотой запас Форт-Нокса, а совсем иные, внеэкономические факторы.

«Отсюда и встает вопрос — чем же должна обладать новая мировая криптовалюта, чтобы быть предпочтительнее доллара? Это вопрос, на который в экспертных дискуссиях я лично пока ответа не слышал», — говорит профессор Артем Генкин.

Российско-китайское криптозолото

С идеей возможной альтернативы доллару за несколько дней до заявления Карни выступил Крис Лоу (Chris Lowe), редактор полосы The Daily Cut на сайте исследовательской компании Legacy Research Group.

По его мнению, на повестке дня стоит создание совместной российско-китайской межгосударственной криптовалюты, обеспеченной золотом. Обе страны в настоящее время активно скупают золото, замещая им американские активы в своих золотовалютных резервах, и это не может быть случайным.

Золото, обладая внутренней стоимостью и хорошей ликвидностью, вполне тянет на роль мировой валюты. К этому надо добавить, что власти Китая и России активно интересуются вопросами блокчейна, и Центральный банк Китая недавно объявил о разработке собственной криптовалюты.

По мнению Криса Лоу, к альянсу стран, отказывающихся от доллара в пользу золота, могут примкнуть Турция и Иран, и таким образом образуется «Новая золотая ось».

«Перспективы “Новой золотой оси” оценивать не берусь, но вполне логично, что многие страны решили диверсифицировать свои золотовалютные (золото и валюта) резервы, уменьшив долю доллара США в пользу старого доброго золота. Причина этого очевидна: рост неопределенности на мировом финансовом рынке в связи с тем, что лидерство экономики США поставлено под сомнение», — замечает в этой связи Александр Яковлев.

Правда, у идеи есть много минусов. Золото в качестве расчетного средства обладает своими недостатками: его цены зачастую довольно волатильны, его попадание в мировой оборот зависит от добычи, а не от политики денежных властей, и, по мнению некоторых авторитетных экономистов, именно невозможность «печатать» золотые монеты стала одной их важнейших причин Великой депрессии.

К тому же необходимость использования блокчейна для мировой криптовалюты также вызывает вопросы у многих экспертов. Не совсем ясно, какой смысл внедрять децентрализованные реестры там, где правила игры будут определять центральные банки нескольких государств.

«Эта система, скорее всего, будет централизованной, то есть на базовом уровне противоречить изначальной логике создания криптовалюты за счет блокчейн-технологии», — считает руководитель Центра «Россия-ОЭСР» РАНХиГС Антонина Левашенко.

Эксперт напоминает, что блокчейн позволяет решить проблему доверия, существующую для частных денег, но для валют, создаваемых государствами, эта проблема стоит куда менее остро.

Физическое и виртуальное

Опрошенные «Инвест-Форсайтом» эксперты также отмечают, что привязка находящейся лишь в виртуальном пространстве криптовалюты к физическим активам является далеко не такой простой задачей. По словам Антонины Левашенко:

«Потребуется создание системы, которая бы обеспечивала хранение и учет принадлежности активов, что на практике достаточно сложно, в то время как криптовалюта обеспечена активом, который хранить не надо: доверием и оборотоспособностью».

Директор по развитию компании Bitcluster Дмитрий Шуваев уверен:

«Основная идея блокчейна — это независимость и никакой централизации. То есть никакие внешние факторы не могут влиять на заданные алгоритмом действия.

Но здесь речь идет о специальном месте, где будут храниться золотые запасы, необходимые для подтверждения криптовалюты, на слитках будут меняться ярлычки. Однако программный код не может взвесить золото, наклеить ярлычки и заверить, что каждый коин подтвержден золотом.

Это значит, что полный автоматический режим и алгоритм здесь отсутствуют. Появляется элемент централизации и требуется вмешательство человека. Но это уже база данных, не блокчейн».

По мнению Дмитрия Шуваева, решением данной проблемы могла бы быть привязка международной криптовалюты не к физическому, а к виртуальному золоту:

«Например, привязать его к курсу золота. Тогда можно построить блокчейн, который с помощью алгоритмов автоматически будет “сжигать” либо добавлять новое количество “юанорублей” в системе в зависимости от спроса и тем самым поддерживать стабильную стоимость данной криптовалюты. Здесь нет дополнительного вмешательства со стороны людей.

Это программный код, который автоматически реализует систему поддержания стабильного курса золота, привязанного к рублю или юаню. Одним словом, нужно разработать грамотный код, который будет работать по определенным правилам, в котором будут четко прописаны все алгоритмы.

В этом случае создание межгосударственной криптовалюты для международных расчетов перспективно».

Будущее в цифре

Нет уверенности, может ли вырасти действительно глобальное средство расчетов из такого довольно частного кейса, как двусторонняя торговля между Россией и Китаем, ведь в прошлом году товарооборот между Россией и Китаем был в шесть раз меньше, чем между Китаем и США. При этом не совсем ясно, насколько равноправен будет подобный проект.

«Геополитические факторы также ставят под вопрос перспективы союза двух держав такого класса в столь масштабно эмиссионном проекте, — рассуждает профессор Артем Генкин. — Это совсем уже не про двусторонние расчёты в чем-то, кроме доллара.

Нет, подобная концепция изменит сам способ функционирования всей мировой экономики.

Стоит отметить, что так и не реализовался уже несколько раз анонсировавшийся проект “Золотого динара” с единым эмиссионным центром как совместная валюта нескольких богатых нефтяных стран Персидского залива».

Но так или иначе, тема международной цифровой валюты остается актуальной. Уже несколько лет в западных странах обсуждается проект «цифровой валюты Центральных банков» — Central Bank Digital Currency (CBDC). В 2019 г. ОЭСР приступила к исследованию экономической эффективности выпуска стейблкоинов.

Результаты исследования должны быть представлены до конца года, но уже сегодня ОЭСР заявляет о потенциале технологии и ее влиянии на развитие финансовых рынков. Аналогичное исследование о возможности выпуска криптовалют центральными банками стран сегодня реализуется и Центром «Россия-ОЭСР» совместно с командой экономистов из РАНХиГС и Института экономической политики им. Е. Т.

 Гайдара, его выводы будут представлены на Гайдаровском форуме в январе 2020 г.

«Конечно, золото уже не сможет вернуться в денежное обращение, — говорит Александр Яковлев. — Но “цифровое золото” на основе технологии блокчейн или её версии — в силу объективных причин — станет полноценным международным платежным средством.

Но, скорее всего, на время внедрения “цифрового золотого стандарта” мировой рынок потребует взаимных гарантий, в том числе путем резервирования старого доброго золота в качестве уставного капитала “цифрового мирового банка”, выпускающего “деньги будущего”».

Константин Фрумкин

Источник: https://www.if24.ru/novaya-zolotaya-os-protiv-dollara/

Будущее мировой валютной системы: Если не доллар, то кто?

Минфин России о перспективах доллара США как мировой валюты

Владимир Григорьев, эксперт в сфере финансов и банковского дела Московского отделения «Опоры России», поделился мнением, какой может быть валютная система будущего.

В прошлом году дискуссии о будущем доллара получили дополнительный импульс, когда многие страны заявили о переходе к политики дедолларизации. Поэтому стало появляться все больше прогнозов о том, что станет валютой будущего. Новое предположение — криптовалюты.

Давайте вначале разберемся: каким образом валюта, то есть денежная единица одной страны, превращается в супервалюту — мировые деньги?

Нынешнее положение доллара США — сейчас его совокупная доля в резервах разных стран мира составляет 60−65%, а в международных расчетах и платежах — 40−45% (только по данным системе SWIFT, фактически — до 70%), — это результат эволюции, которую обеспечили экономические, политические и географические факторы.

Мощная экономика, производящая практически все — от продуктов питания до воздушных судов и компьютеров, крупнейший в мире потребительский рынок, удаленность от театров военных действий во время обеих мировых войн, выгодное участие в послевоенном (дважды всего за 30 лет!) восстановлении экономики Старого Света, активное политическое и военное присутствие во всех регионах — вот фундамент, который обеспечивает место доллара в мировой экономике.

Отказ США от размена доллара на золото в 1971 году и продавленная ими же в 1976-м через механизм МВФ демонетизация золота — официальный и глобальный отказ от золотого стандарта — ничуть не ослабил американскую валюту. Скорее наоборот — усилил, убрав конкурента. С этого момента доллар стал единственной валютой, которой можно было расплачиваться почти во всем мире, а после распада СССР и социалистический системы — во всем мире.

Конечно, экономический и политический вес США снижается, и, соответственно, уменьшается присутствие доллара в мире. Более того, его использование властями США в качестве инструмента политического давления увеличивает число стран, которые хотели бы совсем обойтись без доллара.

Может ли криптовалюта занять место доллара?

Маловероятно. Число криптовалют, которые сейчас можно купить на торговых площадках с международным доступом, уже сейчас больше 2000 и постоянно растет. И ни одна из них ничем не обеспечена, кроме желания инвесторов продать ее дороже, чем купили. Обеспечение — это не только золотой запас и резервная валюта, это также количество и качество экономической продукции соответствующей страны.

Иными словами, криптовалюты — это денежные единицы без фундамента. Невозможно рассчитываться тем, стоимость чего вы не можете ни оценить, ни спрогнозировать.

Кроме того, крупнейшие государства мира — Россия, США, Китай, Индия, ключевые страны Европы, Азии, Латинской Америки — никогда не выпустят из своих рук одну из важнейших функций государства — организацию и контроль денежного обращения. А криптовалюты — это частные деньги.

Какой же будет валютная система будущего?

Дать точный прогноз невозможно, поскольку на состояние финансовой системы влияет множество факторов: экономических, политических, социальных, демографических. И сейчас все эти факторы обладают постоянно растущей динамикой.

Но можно выявить ключевые тенденции и очертить контуры будущего. Доллар будет слабеть параллельно со снижением роли Америки в мире и усилением нестабильности внутри страны. И чем более плавным будет этот процесс — тем лучше для всех. При этом наиболее сильные позиции у доллара будут в тех регионах, которые больше всего зависят от США.

Сложнее ситуация с евро.

Если неизбежная дезинтеграция Евросоюза пройдет путем обособления группы развитых стран (Германии, Франции, Австрии, стран Бенилюкса, Италии, особенно ее северной части), то при наличии ряда условий — избавления от социально-экономического балласта в виде Восточной и Южной Европы и незаконной миграции и сохранения евро как единой валюты развитых стран Евросоюза — он даже укрепится. При сохранении нынешнего положения дел евро будет слабеть.

В Юго-Восточной Азии будет происходить борьба за экономическое доминирование между Китаем, Японией и Южной Кореей. При этом все три страны сильно зависят и от американского рынка сбыта, и от американской финансовой системы.

Африка, Ближний Восток и значительная часть Латинской Америки будут находиться в зоне влияния иностранных государств и их валют — доллара, евро и, возможно, юаня.

При наличии политической воли, ответственной и самостоятельной экономической политики неплохие шансы есть и у рубля — ведя на протяжении многих столетий Россия была экономическим, политическим, военным и духовным центром Евразии.

При любом развитии событий можно с уверенностью говорить о двух вещах:

  1. Сильными валютами будут только те валюты, которые опираются на реальный экономический продукт, имеющий спрос на рынке.
  2. Неизбежен период регионализации, т. е. ситуации, когда круг используемых валют в каждой стране будет естественным образом ограничен собственной валютой и теми валютами, со странами-эмитентами которых существуют наиболее тесные экономические связи.

И только после того, как стабилизируется мировая экономика, в ней появятся глобальные лидеры (или лидер) и их валюты займут то место, которое сегодня занимает доллар.

Источник: https://ru.ihodl.com/investment/2019-01-28/budushee-mirovoj-valyutnoj-sistemy-esli-ne-dollar-kto/

Как доллар стал мировой валютой

Минфин России о перспективах доллара США как мировой валюты

Американский доллар – валюта, которая в цене на любом континенте и в любом уголке нашей планеты. Но в истории так было не всегда и мировое господство этой валюты установилось относительно недавно.

Почему доллар мировая валюта? И почему американский доллар до сих пор имеет статус мировой валюты? Кратко обо всем в этой статье.

Когда и почему доллар стал мировой валютой

Долгое время мировой валютой был английский фунт.Англия была сильным государством и было у нее множество колоний.Но все изменилось с приходом второй мировой войны,которая разрушала всю ее экономику.

Так почему же именно доллару выпала роль быть главным денежным средством всех времен и народов и когда доллар стал мировой валютой? Для такого поворота истории было несколько причин, которые возвеличили эту валюту:

  • Две войны стали опустошительными для Европы и изрядно помотали “кошельки” многих государств. Экономика многих стран была в серьезном упадке и для ее восстановления нужны были годы и немалые ресурсы. США же на своей территории за всю историю воин не вели (за исключением Гражданской), поэтому на фоне всеобщей разрухи страна вполне процветала, что не могло отразиться на отношении мира к ее валюте.
  • Американский доллар был одной из немногих валют, которая была полностью подкреплена золотом. Бумажные деньги можно было в любой момент конвертировать в драгоценный металл – в истории доллара это была обычная практика.
  • Так как доллар на протяжении многих десятилетий был символом надежности и стабильности, то многие государства начали накапливать свои резервы именно в этой валюте. Поэтому до принятия доллара на официальном уровне, он де-факто уже имел все признаки мировой валюты.

Бреттон-вудская конференция

В 1944 году в послевоенной истории случилось ключевое событие. Представители 44 государств встретились для регулирования валютно-финансового уклада на Бреттон-Вудской конференции.

Мир поборол гитлеровскую агрессию и стоял на пороге новой жизни – все ее финансовые вопросы и нужно было решить на этом важном съезде.

Конечно, делегаты из разных стран собрались вовсе не для того, чтобы принять доллар как мировую валюту – на конференции решалось много комплексных вопросов.

На данный момент прошло уже 75 лет с момента Бреттон-Вудской конференции. Благодаря принятым тогда решением США на многие десятилетия стали “мировым банкиром”, тогда как доллару была отведена роль резервной мировой валюты. История доллара как мировой валюты началась с того, что было установлено соотношение американской валюты к золоту – 35 долларов за 1 тройскую унцию.

Несмотря на то, что Бреттон-Вудская конференция помогла миру встать с колен после войны, но как показывает история, выгодными ее результаты стали, в основном, для США и доллара в частности. Получив статус всеобщего платежного средства, доллар позволил своему государству получить большие преимущества и колоссальное влияние на международной арене на протяжении долгих лет истории.

Мировое превосходство США не могло длиться вечно и очень скоро и в Европе, и в Азии появились страны-конкуренты. Франция, Германия и Япония пожелали обменять имеющиеся у них доллары на золото, на что получили отказ.

Эта история показала несостоятельность США и повлекла за собой ряд негативных последствий. Дисбаланс сил привел к развалу Бреттон-Вудской системы в 70-х г.

, после чего обмен долларов на золото прекратился, а курсы валют стали плавающими.

Массу негативных последствий Бреттон-Вудской системы пришлось устранять новыми соглашениями, которые были подписаны по инициативе президента США Р. Никсона. И только в 1976 году была принята Ямайская валютная система, которая для американского доллара, как для мировой валюты не принесла никаких негативных последствий.

Современное положение доллара США как мировой валюты

Сегодня ошеломительная история доллара США продолжается и валюта все так же продолжает играть ключевую роль в международных расчетах.

Именно доллары составляют наибольший процент валютных фондов государств, именно в этой валюте, осуществляются платежи между государствами.

Даже на бытовом уровне многие предпочитают хранить сбережения именно в долларах, так как считают американские деньги более надежными, чем национальные валюты.

США продолжает быть сверхдержавой, экономика которой является одной из наиболее процветающих в мире. Тем не менее, многие эксперты уже не первый год говорят о том, что доллар очень скоро ждет крах. В истории доллара США было немало кризисов, но падение валюты все так и не происходит, но отрицать не будем, что доллар может ждать закат:

  • Внешний долг США составляет триллионы долларов и если страны-кредиторы одновременно попросят вернуть долг, то страну ждет настоящий коллапс.
  • Очень вероятно, что вскоре крупнейшие державы мира настолько окрепнут, что пожелают и сами играть главную роль на мировом рынке. При желании соперники могут вставлять палки в колеса США и это приведет к плачевным результатам в истории лидерства американской валюты.
  • По прогнозам, к 2025 году половину мирового ВВП будут давать Бразилия, Россия, Китай, Южная Корея, Индия и Индонезия. На истории доллара такое положение вещей отразится негативно.
  • Спрос на доллары в мире с каждым годом растет и США с радостью печатают новые бумажки, неподкрепленные ни золотом, ни товаром. Рано или поздно это само по себе приведет к обесцениванию валюты.

Почему американский доллар до сих пор мировая валюта?

Хоть доллар и перестал быть подкрепленным золотом, а США, по сути, признали свою несостоятельность, но валюта продолжила быть резервной по ряду причин:

  • 60% мировых операций происходит в долларах. Такие расчеты для всех удобны и привычны, менять привычный уклад, который складывался на протяжении многолетней истории, не так-то просто.
  • На протяжении многих десятилетий золото-валютные резервы многих стран копили доллары и международная экономика полностью завязана на этих деньгах.
  • США – сверхдержава с развитой экономикой, валюта которой кажется мировому сообществу надежной. Несмотря на то, что какого-либо подкрепления доллар не имеет.
  • В мире просто не существует более надежной валюты, чем доллар, поэтому какой-либо альтернативы пока нет. Разве что, в некой степени, швейцарский франк. Но история не стоит на месте и, вполне возможно, что вскоре ситуация для доллара изменится.
  • Доллар надежно защищен и эту валюту очень сложно подделать.
  • Есть мнение, что США поставляли в Саудовскую Аравию оружие, взамен все расчеты за нефть осуществляются только в долларах, что дает валюте преимущество.
  • В обвале доллара не заинтересована ни одна страна мира, так как в этом случае мировая экономика и запасы валюты всех стран ждет полный крах.

Прошло не одно десятилетие с тех пор, как доллар стал мировой валютой и пока он не сдает свои позиции. Это действительно международная валюта, ценность которой признается в любой стране.

И хоть по многим предсказаниям, главенствовать доллару США осталось недолго, не будем исключать, что история американской валюты не закончена и еще долгие годы она будет играть важную роль в мировой экономике.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5cb1f5dbcc595b00b3b857be/5ccc5f20bf32e000b08bbb16

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.